传说有一种凶猛的怪兽叫“年”，它一年四季都在深海里，但是每年除夕的时候，它都会出来糟蹋庄稼，伤害人畜，百姓们十分害怕。有一次它又跑到村庄里为非作歹，被一家门口晾的大红衣服吓跑了。到了另一处，又被灯光吓得抱头鼠窜。于是人们掌握了“年”怕声音、怕红色、怕火光的弱点。所以每年年末的时候，人们就会在家门口贴红联、放鞭炮、挂红灯来吓跑“年”。
在嘉兴府有一户姓管的人家，夫妻俩老年得子，视为掌上明珠。到了年三十夜晚，他们怕祟来害孩子，就和孩子玩。孩子用红纸包了八枚铜钱，拆开包上，包上又拆开，一直玩到睡下，包着的八枚铜钱就放到枕头边。半夜里，一阵巨风吹开了房门，吹灭了灯火，黑矮的小人用它的白手正要摸孩子的头时，孩子的枕边竟裂出一道亮光，祟急忙缩回手尖叫着逃跑了。管氏夫妇把用红纸包八枚铜钱吓退祟的事告诉了大家。原来，这八枚铜钱是由八仙变的，在暗中帮助孩子把祟吓退，因而，人们把这钱叫“压祟钱”。又因“祟”与“岁”谐音，随着岁月的流逝而被称为“压岁钱”了。
